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2010年国际形势与政策论文 当前国际经济形势的现状与未来
国际经济形势的现状与未来
经济全球化经过调整后,以空前的速度和规模持续深入发展,全球经济依存性不断上升。全球资本与生产技术要素的全球化重新配置,带来全球政治经济格局重大而深刻的变化。当前国际经济形势有七个特点。
(一)世界经济迅速增长,美国、欧元区国家、日本等发达国家的经济发展使世界经济得以继续维持较高增速,发展中国家经济呈相互带动、梯次发展的态势。
2007年世界经济仍将保持近4%的增速。美国经济稳中有落,2006年美出口额被德超越,信息化指标不及北欧,次贷危机使美经济优势不断被侵蚀和分解,其负面影响还在扩大。主要西方国家面临工业化以来最强烈的外部竞争。欧亚大陆成为世界经济的主舞台。据世界银行统计数据显示,目前欧亚大陆经济总量占全球的62%,累积财富总量是美国的一倍,2006年“新欧洲”国家国内生产总值较2003年增加近一倍。同时,占世界人口80%的广展中国家经济进入较快增长期,在国际贸易、国际投资和国际分工体系中地位得到加强,对世界经济影响力进一步增大,改变了世界经济的增长格局。发展中国家经济总量占全球的20%左右,对世界经济增长的贡献率上升到30%。
(二)随着金融创新,特别是金融衍生工具的开发和推广,金融一体化程度提高,全球金融业呈“爆炸式增长”。
巨额国际资本的无序流动和投机,不仅给发展中国家经济造成很大损害,发达国家也难独善其身。据美国麦肯锡公司的最新报告,全球金融业的核心资产总额已达140万亿美元。资本市场进一步成为全球金融市场的主体。银行资产占全球金融资产总额的比重由1980年的42%下降到2005年的27%,金融资产进一步向发达国家集中。发达国家的金融资产占国民生产总值的比重目前已平均跃升至330%。“经济金融化”趋势一方面促进了全球有效配置,另一方面也增加了全球经济的不稳定性、投机性和风险性。
(三)国际资本市场和劳动市场流动性增强,生产要素的全球流动形成全球市场。
国际资本市场更加成熟,资本流动形式也在增多。全球劳动力市场一体化程度日益提高。据国际劳工组织统计,未来10年,发展中国家将有7亿人口进入全球劳工市场。全球产业链的形成和配置中合理及不合理的部分进一步显现,不均衡的全球增长模式正在塑造新全球经济格局。从总体看,国际贸易、投资金融市场的自由化进程使生产要素流动在全球范围内实现“最佳配置”。从国别看,全球化的收益分配和社会成本分布严重失衡,穷国与富国的差距在扩大,输家与赢家的两极分化加剧。资本回报连创新高,劳动回报则越来越低,导致国家间不平等。发达国家主导当前的国际贸易、投资、金融和国际分工体系,相比之下,发展中国家人口占世界3/4,经济总量只占1/4。黑非洲至少要到2047年才能成功脱贫。在北方阵营,美欧日是国际经济三大支柱,但由于美国奉行经济单边主义,企图垄断国际经济决策,三方经济利益摩擦时有发生。南方阵营经济发展水平差距拉大,对经济发展问题的基本诉求和利益关注点发生重大分化,多元化现象明显,南南合作呈现高度复杂性。
(四)新兴市场经济体日益具体,加快融入全球经济体系,为经济全球化注入新活力。
一大批新兴发展中国家市场经济体系日趋成熟,东亚、拉美、独联体国家经济全面提速,非洲、中东地区国家经济开始起飞,这些国家的国内资本市场迅速发展,对外资的依赖明显下降,对自身能源、的保护和利用意识强化,一些出口导向型发展中国家逐步实现贸易结构多元化。“金砖四国”、“新钻11国”等新兴发展中国家继续引领发展中国家经济增长,成为未来最为强劲的经济增长点,促进影响全球化的发展。按汇率计算,今年,印度、俄罗斯、巴西国内生产总值总量均突破1万亿美元大关,晋升世界经济12强。2001年~2007年,中、俄、印在全球国内生产总值、出口、引资、外汇储备和股市总值排行榜上的名次平均跃升四个位次。亚洲国家对美出口占其出口总额的比重已从1993年的25.5%减少到目前的16.5%。
值得注意的是,发展中国家对国际资本的吸引力持续增大。发展中国家相互投资迅速增长,主要表现在亚洲内部以及亚洲对非洲的投资。目前,世界外汇储备总额高达5.4万亿美元,其中大部分掌握在发展中国家手中。近来,发展中国家开始将部分外汇储备以“主权财富基金”的形式对外投资,金额可能高达1.5万亿美元,投资的主要方向是发达国家的证券市场和跨国并购,有关动向将对国际资本市场产生重要影响。
(五)南北国家有关发展模式的交融与交叉增多,经济领域多边协调渐成趋势,新兴大国加速崛起,经济力量加速“多极化”。
经济全球化背景下,发达国家与发展中国家相互利用,南北关系呈繁芜交织的状态。俄罗斯迅速复兴和印度加快振兴,打破了冷战后中国一枝独秀的局面,初步形成了新兴大国崛起的第一梯队。一批发展中国家迈入或走近经济次大国行列,对维护世界经济体系的稳定及贸易自由化的需要不断增强,与发达国家的共同利益有所增多,双方相互依存有所加深,在经济、金融等领域开展对话与合作的重要性与紧迫性日增。“G8(八国集团)+5”成为促进南北对话的重要高端平台。G20(20国集团)涵盖当前世界上最主要发达国家和发展中国家,具有较强的“南北”代表性,近年来在协调发展中国家和发达国家在应对金融危机、促进世界经济金融稳定发展等的立场方面发挥了积极作用。加拿大倡议在G20框架内成立“全球首脑论坛”,进一步反映出国际社会加强多边对话协调的趋势。
(六)各种区域或双边自由贸易安排发展迅速,国际贸易、跨国投资重趋活跃,自贸区谈判方兴未艾,通过自贸协定等形式,新兴力量与传统大国结成经济联盟成为时尚。
区域经济合作既是各国顺应时代潮流的必然产物,也是有关国家以区域发展为依托,为减缓经济全球化无序冲击而取的合理选择。区域经济合作、区域集团化趋势与经济全球化发展并行不悖。这种总体上良性的经贸互动推动了政治上的良性发展,大国重启战争的可能性几乎为零。东亚、拉美、非洲等地区以发展中国家为主体的区域合作蓬勃发展。一些发展中国家之间区域合作势头加强,成为联系不同地区之间合作网络的重要纽带。巴西、印度、南非已建立三国合作框架,亚洲与非洲,亚洲与拉美,拉美与中东之间的经济联系日益紧密。各国均试图通过强强联合、强弱互补的模式加快区域集团建设,实现市场、的优化配置,谋求在新的世界经济格局中占据优势地位。美国全面推动建立“美洲自由贸易区”,欧盟借东扩之机加快区内金融、服务一体化进程,拉美两大经济组织南方共同市场和安第斯共同体宣布加快自由贸易谈判,东亚10+3和上海合作组织作为亚洲两个支柱性机制深入发展。未来国际经济关系将逐渐由国家之间的较量和竞争转向区域经济集团之间的角逐,围绕全球经贸政策、金融体制的斗争与协调将主要在经济集团之间展开。
(七)国际能源、价格大幅上涨,国际能源格局调整步伐加快,对能源等战略的争夺成为影响国际经济关系的最大不确定因素。
一些大国特别是油气富集的国家把握了性产品价格上涨的良机,不仅从中获取巨额收益,同时提升了在国际经济体系中的地位和影响。近年来,俄罗斯、沙特阿拉伯、伊朗、委内瑞拉和阿联酋在全球国内生产总值总量及人均国内生产总值排序中平均前移了三个位次。一些石油生产国加强了对国内石油的控制,减少了发达国家对其石油的掌控。伊朗、委内瑞拉等产油国将能源作为国际斗争的主要筹码,公开向美“叫板”。美国目前控制着中亚、中东、西非和北美的世界近70%的石油。全球能源战略格局明显向美倾斜,但在世界能源市场格局方面,俄罗斯影响举足轻重,石油输出国组织的战略影响不可低估。日本努力稳定传统石油来源,并积极拓展新渠道。欧盟等国积极增加石油战略储备,并寻求能源合作。随着世界经济的强劲复苏和繁荣,各方对能源的依赖将与日俱增。围绕油气、运输管道和市场价格等,美、欧、日等大国还将展开激烈的国际能源争夺战。同时,随着新兴发展中大国对能源需求的快速增长及对能源安全的追求,相关能源企业迅速发展壮大,打破了发达国家企业在国际能源产业中的垄断地位
一、世界经济的复苏迹象
近来随着世界主要经济体经济呈现不同程度的复苏,第二次世界大战以来最为严重的世界经济衰退结束迹象初显。从统计数据看,2009年第二季度,德国、法国和日本经济环比均已恢复正增长,美国和英国经济的下滑速度也明显放缓(见表1)。其中,美国房地产销售连续上涨、二季度私有部门投资以及实际货物和服务出口的规模下降幅度显著收窄,净出口和投资已对GDP做出积极贡献。德国2009年8月份服务业信心指数创出2006年1月以来最高,投资者信心指数也创三年多来最佳。日本二季度GDP环比增长0·9%,按年率计算增长3·7%,为5个季度以来首次呈现正增长,在发达国家中增长最快。另外,日本购经理人指数、商业环境指数和消费者信心指数均已止跌回升。在资本市场方面,自2009年3月主要发达国家二季度GDP增长6·1%。巴西二季度出现自2003年以来的最强反弹, GDP增长6%;而二季度经济创纪录萎缩10·9%的俄罗斯, 8月份制造业也出现止跌回升的信号。面对经济逐步向好和金融市场形势继续好转的局面,国际货币基金组织(IMF)、经济合作与发展组织(OECD)和亚洲开发银行等机构近来纷纷调整之前对于世界经济增长的悲观预测,就连北欧联合银行的经济预测报告也认为全球经济衰退已经结束,世界经济将开始复苏。各主要国家政要也发表对未来经济增长的乐观预期。IMF 2009年10月1日发布的最新《世界经济展望》预计, 2009年世界经济萎缩1·1% (见表2),下降幅度将低于之前的预计, 2010年全球经济可反弹至3·1%,较7月份预计的2·5%明显提高。
二、世界经济复苏的脆弱性
尽管世界经济呈现明显复苏迹象,但主要国家贸易大幅回升的局面尚未显现。这一方面说明,尽管发达经济体经济有所恢复,但受制于政策性引领复苏的局限、金融市场信心修复尚需时日、失业率居高不下对需求恢复形成的障碍、不断加重的巨额财政预算赤字给再融资带来的困难以及新一轮经济复苏中的通胀压力和产业结构调整的难度,全球经济即使复苏,未来增长速度也将是缓慢的,同时不排除中间有所反复。IMF预计, 2010—2014年全球经济增速将仅略高于4·7%,低于危机前几年的平均水平。
(一)政策性复苏的局限性
面对这场第二次世界大战以来最严重的经济衰退,主要发达国家大多取了财政刺激手段,且效果明显。这种依靠政策手段挽救危机,或刺激未来复苏的做法带有明显的政策性复苏特征。政策性复苏的后果就是脱身时机难以把握,而企业和市场对政策产生依赖,长此以往,市场扭曲,的市场秩序较难恢复。而如何、怎样退市成为未来经济走向一个重要因素。介入加深、过晚退出,可能导致恶性通胀;过早退出,前期刺激的实施出现折扣,又会影响经济复苏。如何在促进经济复苏和遏制恶性通胀方面取得平衡,这意味着有效的退出将成为未来经济复苏的一个重要因素。目前,主要经济体对是否继续对市场给予支持暂时达成共识,但并不意味着未来没有矛盾,或某一方单独退市的可能。
(二)金融业修复的复杂性
本次经济衰退源于金融危机,因此,金融业受到的打击最大,一是泡沫破灭、财富减少;二是金融领域的去杠杆化,资金相对减少,未来修补非常困难,也需要时间;三是金融业破产、利润下降、投资和就业下降趋势尚未逆转。即便考虑到部分金融机构开始偿还的救助资金,但金融机构的“疗伤过程”仍需时日。因此,当前刺激经济的主要资金来源仍然来自的扩大支出,金融部门惜贷现象依然严重,并且可能要持续一定的时间。目前贸易融资困难已成为抑制贸易增长的障碍之一。
(三)解决高失业的困难性
金融危机给各国就业形势蒙上巨大阴影,自2008年失业人数迅速上升以来, 2009年以来全球就业形势日趋恶化(见表7)。历次金融危机的教训表明,在经济开始复苏后,通常还需要4~5年的时间失业率才能逐步恢复到危机前的水平。联合国报告预计, 2009—2010年全球失业人数将达5000万。发达经济体到2010年的失业率会高于10%。鉴于全球国际经济形势最乐观估计也将在2010年才开始好转,而大部分国家只有在2011—2015年间实现经济加速增长,才可能缓解金融危机导致的失业状况。国际劳工组织预计,就业率恢复到危机前的水平估计要花4~5年的时间。这意味着全世界可能要迎来一场持续6~8年之久的就业和社会保障危机。大规模就业增长如果无法恢复,消费的真正增长就只是一个愿望,经济增长的动力明显受到掣肘。
(四)再融资的艰巨性
自金融危机爆发后,为了使经济尽快摆脱衰退恢复增长,各主要国家均出台了一系列的救助,其中包括不断加大力度的财政安排,这使得开支迅速增加,财政赤字水涨船高。据美国的预计,未来10年美国的财政赤字总规模将达到7·1万亿美元。未来几年,欧元区和欧盟债务占GDP的比重将从2008年的69·3%和61·5%分别升至77·7%和72·6%,远超60%的上限。日本的国家债务已经高居发达国家之首,经济危机导致的税收减少以及大规模的财政刺激措施,预计未来几年日本财政状况将进一步趋于恶化。继续融资的难度相当大。
(五)新一轮全球性通货膨胀的长期性
金融危机爆发后,各国央行大幅实施宽松的货币政策,大印钞票,放松信贷。这无疑为新一轮通货膨胀埋下祸根。美联储已释放和承诺了12万亿美元来拯救金融系统,约占美国GDP的83%。这一大笔货币供给如果不能及时退出,将引发恶性通货膨胀。另一方面,长期的低利率政策刺激经济,无疑使流动性泛滥,也为新一轮全球性通货膨胀奠定基础。正如大量研究机构所预测的那样,世界经济将在短期出现增长回落和通胀抬头的现象。但是,这种增长的回落和通胀的抬头并不是一种临时的短期现表而是一种十分深刻的周期性调整。2009年之后世界经济核心特征很有可能是,经济增长缓慢复苏而通货膨胀开始抬头。
三、国际贸易竞争的严峻性
鉴于经济恢复步伐不会太快,进口需求的增长也不会非常明显。与此同时,目前不但新兴市场希望通过尽快恢复出口保证本国经济增长,发达经济体也试图利用增加对于外部市场出口,扩大或保持经济复苏的局面,因此,目前国际贸易环境较过往更加严峻,市场竞争更加激烈。无论是发达经济体,还是新兴市场和发展中国家,无论是贸易逆差国,还是传统的贸易顺差大国,都依然寄希望于将贸易作为经济增长的突破口。
资料来源:各国海关统计暖势头,但下降幅度仍保持两位数。WTO预计, 2009年全年全球贸易(剔除价格和汇率影响后)将萎缩10%,其中发达国家减少14%,发展中国家减少7%。IMF预计, 2009年世界贸易将下降11·9%,其中,发达国家实际进口、出口将分别下降13·7%和13·6%,新兴市场和发展中国家将分别下降9·5%和7·2%。2010年均将恢复增长,无论是进口还是出口,无论是发达国家还是新兴市场和发展中国家。
四、贸易保护主义是最大祸害
值得关注的是,与美国经济在20世纪90年代的IT革命和21世纪初的房地产繁荣的带动下较快摆脱衰退迅速反弹的愿望一样,目前也提出了将以新能源、环保等新兴产业带动新一轮经济增长的主张。目前许多国家都开始重视发展绿色经济、低碳经济,优先发展新能源和环保产业等,似乎把新能源当成了救命稻草。但研究和现实表明,目前新能源技术,还处在发展阶段,新兴产业完全走向市场化仍显遥远。在“保增长”仍然是当前世界经济的主题压力下,各国的政策基本上仍属于急功近利型的,并没有彻底建立新经济增长模式的决心和动作。而目前最能显现政策效果的首要任务是抓住复苏的机会,扩大出口,把东西卖给别人。当每个国家都如法炮制,只想把东西卖出去,而当市场新增需求依旧有限、经济复苏缓慢且非常脆弱时,守住自己的市场又成为本能,近来形形的保护主义手段的出现,无不表明贸易保护主义的猖獗。
五、中国挑战依旧严峻
中国作为持续的顺差国, 2009年以来出口贸易也面临了前所未有的挑战。这是多年来我国对外贸易没有经历过的最大降幅。与此同时,尽管世界经济呈现复苏迹象,但以美国为主的发达市场的消费仍在萎缩、储蓄率仍在上涨,显示消费领域的“去杠杆化”仍然在持续,这意味着中国出口好转的势头是有限的。更为重要的是,全球经济的复苏将使得流动性更加活跃,过剩流动性将推高国际商品价格,这不仅会使得中国的贸易条件恶化,也将加大国内制造业的成本压力。IMF数据表明, 2009年以来,发达国家的贸易条件在改善,而发展中国家和新兴市场的贸易条件逐渐恶化。
当前世界经济正处于新一轮经济周期的上升期。今后5年~10年,世界经济发展速度将快于上世纪80年代~90年代。中国、印度、俄罗斯和巴西等发展中大国的先后崛起,将加速国际经济关系调整与格局演进,多极化趋势将日趋明显。美国经济“双赤字”,使世界经济发展失衡。美元贬值、油价飙升,使全球经济风险加大,但世界经济整体趋势依然向好。
去年,世界经济增长5%,为近30年来最好。今年,受欧元区和日本经济疲软的影响,全球产出增幅将放缓。 美国经济依然是世界经济的引擎。国际机构和经济学家普遍认为,美国经济将持续稳健扩张。虽然受到高油价冲击,又面临财政和贸易“双赤字”,但美国经济的内生性强,增长势头不会改变。原因是:1.企业投资强劲复苏,居民消费持续增长。2.低利率时代虽然结束,但宏观环境依然宽松。3.“新经济”虽然缺乏新动力,但活力再现。加之布什的持续减税、弱势美元和油价适度回落等等,均有利于美国经济持续扩张。 日本经济意外衰退复苏步履维艰。去年,国际机构普遍看好日本经济。今年上半年日本经济将处于停止状态,下半年可能恢复增长。然而,日本经济复苏依靠的不是内需而是外贸。因为,目前仅靠内需尚难支撑日本经济复苏。可见,当前日本经济基础依然脆弱。一是油价飙升对经济影响开始显现;二是国内需求依然不旺;三是经济发展严重依赖出口。 欧元区经济增长缓慢,但复苏势头尚能维持。欧元区经济在连续两年低迷后,去年增长2%,虽低于IMF估计的2.2%但仍是近4年来最好的欧元的被动持续升值。油价居高难下,开始影响欧元区经济复苏 亚洲经济增长触顶回落,但仍是全球最快的地区。该地区宏观经济基本稳定,区内合作效应凸显,互利共赢格局正在形成,发展趋势是:东亚地区将持续较快增长,“四小龙”则适度扩张;东南亚经济将稳步复苏,越南和泰国成为佼佼者;南亚经济增长势头不弱,印度成为地区领头羊;中亚经济恢复性高增长,但型经济风险将增大。在未来数年中,亚洲将在全球经济中保持较高增长,依然是世界经济的增长中心。 发展中国家经济将进入稳定增长期。国际机构对发展中国家经济中长期前景普遍乐观。目前,发展中国家具备空前良好的发展机遇:1.宏观经济环境普遍改善。2.国际原材料价格持续上涨。3.南南经贸合作明显加强。亚洲与拉美、亚洲与非洲,亚、非、拉区域合作步伐加快,带动发展中国家间的泛区域、区域和双边合作蓬勃发展。4.中国、印度、俄罗斯、巴西和南非等发展中大国经济加速发展,在区域经济中起着空前的示范效应和领头作用。当前世界经济形势以及对我国的影响
1、世界经济保持增长,我国外贸市场空间仍较大2、世界经济发展不平衡对我加工贸易影响显著,一般贸易保持高速增长。。3、主要经济体失业率高企加剧了世界经济摩擦的风险,欧美等国对我发起的贸易摩擦多由失业部门发起。4、油价高企加剧了我国的进口成本,可能导致成本推动型通货膨胀。5、顺应世界FDI大潮,调整引资政策重点。将重点转向有针对性地发展部分服务行业,优先发展为生产服务的服务贸易以及重点发展与货物贸易相关的运输和商业分销服务业等出口导向业。当前经济运行中存在五个突出问题
——粮食进一步增产、农民进一步增收的制约因素仍然较多。粮食收购价格继续上升的空间有限。化肥等农资价格居高不下。洪涝灾害偏重发生。
——固定资产投资新开工项目仍然较多,投资结构仍不合理。由于产生投资膨胀的体制性原因并没有从根本上消除,一些地方投资增长仍然过快。
——工业企业利润增幅有所回落。行业效益出现明显分化,煤炭、石油开、黑色和有色金属等掘业利润增长较快,建材、石油加工、交通运输设备、化纤行业利润下降较多。
——煤电油运总体形势仍然偏紧。由于增长方式没有根本改变,利用率低、浪费严重,能源、约束的矛盾仍然突出。——安全生产形势仍比较严峻。顶风违规生产的现象依然存在,重特大事故频繁发生,道路交通、危险化学品等事故多发。
节能是解决我国能源问题的根本途径
我国人口众多,能源相对不足,人均拥有量远低于世界平均水平,煤炭、石油、天然气人均剩余可储量分别只有世界平均水平的58.6%、7.69%和7.05%。目前,我国又处于工业化、城镇化加快发展的重要阶段,能源的消耗强度高,消费规模不断扩大,能源供需矛盾越来越突出。今后,随着经济规模的进一步扩大,能源需求还会持续较快增加。
因此,能源是我国当前和今后相当长一个时期内,制约经济社会发展的突出瓶颈,直接关系到全面建设小康社会的目标能否顺利实现。 节能是科学发展观的本质要求。 我国富煤少油。在替代石油的化石中,煤炭在近中期内可以满足与千万吨数量级的油品缺口相匹配的需要,即通过煤液化合成油实现我国油品基本自给,是目前最现实可行的途径之一。煤可经直接或间接液化两种方法转化成汽柴油。煤直接液化的操作条件苛刻,对煤种的依赖性强。煤间接液化是将煤首先经过气化制成合成气,合成气再经催化合成转化成汽柴油。煤间接液化的操作条件温和,几乎不依赖于煤种。 核裂变能源的使用越来越广泛,相关技术日臻完善,是未来百年内解决能源紧缺问题可行、且可靠的方案。建设、运行、维护核裂变电站及对核材料的开和核废料的处理等将在未来百年内形成巨大的产业链。核裂变能源的利用受制于地球上有限的核材料蕴藏量和人类对核废料处理的艰难和危险。利用核聚变能可能是人类最终解决能源问题的一种最重要途径。太阳光即是太阳中的氢核聚变释放出来的能量。核聚变的主要原料是浩淼的海水中所蕴藏的用之不竭的氘,其产物是惰性气体氦,因此,核聚变既无原料短缺问题亦无核废料或核泄漏等污染问题。国际环境复杂多变。当前国际环境复杂多变,和平与发展是主流,但是影响和平发展的因素依然存在,例如:强权政治,霸权主义,恐怖主义,地区冲突,核武器扩散,自然灾害,跨国犯罪,疾病,走私等。因此要加强国际合作。
对当前的国际形势做出判断,应酬好与大国的关系,对我国的外交有重大的意义。当前各国之间综合国力的竞争日趋激烈,各国之间呈现出合作与竞争,依赖与牵制等关系。国际局势的总体稳定为我国的发展提供了机遇,但是霸权主义与强权政治依然存在,我国依然面临着严峻的挑战。 我国要处理好与大国的关系,尤其是与美、俄、欧盟、日的关系。美国的单边主义政策受挫,正在积极寻求国际合作,但是美国称霸世界的战略并未改变。我国一方面要扩大合作,增加两国外交中的积极因素;另一方面,要坚持原则,维护我国利益。 北约不断东扩,严重影响了俄在欧洲的扩展,俄把目光更多的投向了亚洲。同时俄拥有丰富的自然,在能源供应与边境问题上对我国有重要的意义。
欧盟在积极加强与美国的战略合作,加强与中国的对话,在大国问题上谋求与中国的协作,同时也看到了我国经济快速发展带来得巨大市场。?由于日本不能正确面对历史问题,同时在积极扩展和建立其大国地位,积极配合美国牵制中国。中日抗衡比较明显,处理好中日关系决非一件容易的事,但是中日关系的长期僵硬将不利于我国的发展。?与此同时,要处理好与周边国家的关系,为我国的经济发展和社会进步创造更为有利的外部环境。
关于钢铁价格
10月21日钢铁行业概览
发表日期:2008-10-21 兰格钢铁
热点聚焦9月钢铁出厂价格同比上涨24.7%:国家统计局10月21日数据显示,中国黑色金属冶炼及压延加工业9月出厂价格同比上涨24.7%。国家统计局10月21日消息,9月份,中国黑色金属冶炼及压延加工业出厂价格同比上涨24.7%。其中,普通大型钢材价格上涨34.1%,普通中型钢材上涨35.8%,普通小型钢材上涨30.7%,线材上涨30.7%,中厚钢板上涨26.4%。中国1至9月粗钢产量同比增长6.2%至39,095万吨:国家统计局10月21日数据显示,中国1至9月粗钢产量为39,095万吨,同比增长6.2%,钢材产量为44,515万吨,同比增长8.1%。国家统计局10月21日消息,1至9月,中国生铁产量为36,674万吨,同比增长5.1%;粗钢产量为39,095万吨,同比增长6.2%;钢材产量为44,515万吨,同比增长8.1%。黑色金属冶炼及压延加工业增加值同比增长12.4%。GDP增速首次降至个位数 后期财政政策将发力:随着三季度一系列经济数据昨日公布,金融危机导致全球经济下行的担忧加剧,“保经济增长”成为了主基调。上周五院常务会议对四季度经济工作进行部署,强调“取灵活审慎的宏观经济政策,尽快出台有针对性的财税、信贷、外贸等政策措施”,并提出了十项措施。可以预见,拉动经济增长的一系列政策已经箭在弦上。最新的统计数据显示,今年前三个季度,中国的GDP增长了9.9%,创下2004年以来的最低水平;其中,三季度的GDP同比增长了9.0%,较二季度的10.1%下降1.1个百分点,创下2004年以来的最低水平。在前三季度这幅新图景中,除了GDP、CPI、PPI继续划出与其历史记录大不相同的轨迹外,出口、固定资产投资、以及社会消费等指标也都加入了下滑的行列。阿特拉斯将在中国现货市场销售6.5万吨铁矿石: 汇丰晋信基金分析认为,宏观数据显示我国经济正在由前期过热的局面转向放缓,国际经济增长的放缓使得未来政策寻找内部增长动力的迫切性日益提高,而提高内需将是未来政策必然的取向。而包括银行人士在内的多数受访专家则预测,降息有望在近期成行,年内至少有一次降息的机会。央行短期内可能再降息 年内至少有一次降息机会:中央政策研究室副主任郑新立日前在清华大学透露,有关部门正在抓紧研究针对明年的重大政策,并将在近期出台。他说,将于11月份召开的中央经济工作会议将做出应对美国金融危机、经济下滑、需求不足等问题的新的重大部署,既保持政策的连续性,也有针对新情况的新决策。包括对房地产的政策也正在研究阶段,并将在中央经济会议上做出重大决策。巴西钢协:巴西9月份粗钢产出年比增长5%:巴西钢铁协会声称,巴西9月份粗钢产量年比增长5%,其中长钢等产量增加,而轧制钢等产量下滑。综合外电10月20日报道,巴西钢铁协会20日声称,由于巴西国内对钢铁的持续需求,巴西钢铁生产商9月份生产了300.1万吨钢铁,而去年同期为286.8万吨,年比增幅为5%。9月份巴西轧制钢产量略有下降,从去年同期的215.5万吨下降到214万吨,降幅为0.7%。宝钢股份大幅调低12月份钢价: 据汇总信息显示,20日国内钢材市场的“动向”较为复杂:在国内部分市场上,建筑钢材和热轧板卷等品种的价格突现“涨势”,吨价最大涨幅达到380元左右。与此同时,市场接到宝钢股份今年12月份碳钢产品价格调整通知,普通热轧和冷轧产品的吨价大幅下调了900至1000元,其他产品也下调了200至800元不等。市场人士认为,目前钢材市场下行走势依然明显,但同时也有了盘整“喘息”的需要。下一步市场走向何处值得关注。降低住房交易税费意在关照民生和保持经济稳定 :17日召开的院常务会议提出,要加大保障性住房建设规模,降低住房交易税费,支持居民购房。专家认为,降低包括契税、营业税等在内的交易环节税费是个利好消息,一方面是对民生问题的关照,另一方面,也有利于保持经济平稳增长。“根据17日院常务会议,努力解决好涉及民生的问题是第四季度的重要工作,因此,除了如何保障低收入群众基本生活几个方面之外,会议特别强调了加大保障性住房建设规模,降低住房交易税费,支持居民购房。”经济学家易宪容说。易宪容认为,通过政策调整,降低包括契税在内的住房交易税,可以降低居民进入房地产市场的交易成本,增加房地产市场供给,来繁荣房地产的交易,让房价下降到绝大多数居民有支付能力购买的水平上。国家此前就已出台政策关注住房这个居民最大的民生问题。中国9月份焦炭产量大幅下滑,预计将进一步下降: 国家统计局(NationalBureauofStatistics)周一公布的数据显示,中国9月份焦炭产量较上月下降13.5%,较上年同期下降9.9%。分析师指出,10月份及之后焦炭产量将继续下滑,因为下游钢铁厂仍在减产,并且它们未来两到三个月的焦炭库存已经充足。10月份山西省的焦炭产量将进一步减少20-30%。70个大中城市9月房价上涨3.5%:国家统计局昨天宣布,前三季度全国70个大中城市房屋销售价格同比(比去年同期)上涨8.5%,涨幅比上年同期高1.8个百分点;其中9月份同比上涨3.5%,环比(比上月)再次下跌1.8个百分点。全国房地产市场持续量价齐跌的现象,已引起中央高度重视。17日召开的院常务会议在部署四季度经济工作时提出,“加大保障性住房建设规模,降低住房交易税费,支持居民购房。”首钢京唐项目主体工程基本完工:首钢集团宣布,世界最大级别5500立方米高炉18日点火烘炉成功,标志着首钢京唐项目主体工程建设基本完成,一期一步工程进入投产准备阶段。今年内,首钢京唐项目将达485万吨的产能。
钢市综述今日国内钢市除建材继续攀升外,其它品种材继续处于下滑通道之中。建筑钢材价格迹象拉涨;热卷价格跌势趋缓;冷板价格价格涨跌互窥;中板市场价格继续下挫;涂镀板材价格跌势减缓;型材、管材价格跌势依旧。各种钢材品种具体行情变动依次概述如下。
建筑钢材:今日国内建筑钢材市场继续上涨。据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示,国内重点城市Ф25mm螺纹钢平均价格3660元,比昨天涨63元,重点中心城市价格除天津跌50元外,上海、杭州涨150元、230元,武汉涨110元,其它市场价格稳中上涨50-80元;国内重点城市Ф6.5mm高线平均价格3586元,比昨天涨104元。重点中心城市价格中天津下跌20元,上海、杭州和武汉上涨210元、250元和250元,郑州涨150元,成都涨100元,广州涨50元,其它市场维持稳定。受电子盘的上涨以及上海、杭州等市场价格大幅上涨的影响,今天 国内整体均价上涨的幅度加大,而北方市场基本稳中下跌,南北走势不一。目前上海、杭州等市场价格上涨幅度巨大,而沙钢今天出台10月下旬的价格政策,其中螺纹钢下跌,现14-25mmHRB335螺纹出厂价格为3600元,高线价格下调500元;现6.5mmQ235普碳高线出厂价格为3500元,同时对中旬的价格补差400元。虽然沙钢的出厂价格出现下跌,同时也给了一定的补差,但是贸易商依然是处于亏损的边缘,前期市场价格跌至3300左右,现在市场价格出现一定的上涨,同时也使得钢厂的出厂价格出现一定的上涨。目前的市场来看,虽然价格上涨,但此次涨价非需求拉动。后期年关的即将来临,所有的钢厂进入回笼资金的时候,诸多因素(原材料、资金等)影响着钢材价格。当前商家操作还需谨慎。
热卷:今日国内中心城市热轧板卷价格继续下跌,国内重点中心城市5.5mm热轧卷板的平均价格为3400元,比昨日价格上涨8元,其中上海、杭州、广州、天津涨50-100元,沈阳跌100元,其他主要城市维持稳定。受近两日上海建材价格疯狂上涨以及热卷电子盘震荡上扬的影响,国内热轧市场心态略有改观,上海、天津等主要市场价格小幅上涨,不过市场走势还不统一,加上终端需求没有明显的改善,各地市场出货总体上较为一般,热轧市场要形成趋势性上涨还比较困难。近期钢厂主动或被动限产效应有所显现,9月份粗钢产量明显下降,对市场信心有一定支撑。而钢厂态度也较以前硬朗,如一味下跌恐后期亏损难以弥补,加上前期价格已经跌幅过大,仅比2005年底的历史最低水平2750-2800元的价格高将近500元,市场止跌意愿逐渐增强,因此热轧价格有望向平稳过渡。基于市场成交还没有大的改观,商家操作上仍须谨慎,短期内价格还将呈盘整运行态势。
冷板:今日开盘,国内冷轧板卷价格涨跌互现。国内重点中心城市1.0mm冷板的平均价格为4455元,较昨日跌20元。其中包头、郑州、沈阳分别下跌400元、300元和50元不等,上海、杭州分别上涨100元、50元。天津市场受上海冷板反弹带动,下午开始结束之前的下跌行情,并出现小幅上扬。近日来,国内建筑钢材及热轧板卷有向上拉涨之势,尤其建筑钢材出现非理性大幅上涨,经过长时间持续下跌行情之后,商家盼涨心理有所加强,在些许利好因素的刺激下,部分地区呈现上涨行情。但此种行情尚未得到一致认可,国内南涨北跌格局较为明显,就目前来看下游支撑力度依然薄弱。对于此波行情,不排除有人为因素在起作用,与其价格下跌不如抬高价格刺激需求的心理并不少见。对于后期走势,部分商家持观望心理,部分商家依然不乐观,故从操作层面较为谨慎。
中板:今日国内中厚板市场价格普遍企稳,只有部分城市仍有小幅补跌。国内重点城市20mm中板价格3800元,比昨日下跌20元,广州跌50元,成都跌150元左右。随着北方地区价格稳定几日后,南方市场目前价格也已经开始趋稳。北方地区,价格比较稳定且出现了拉涨的势头,但下游需求用户不积极入场给予价格上行一定的压力;华东地区在钢材价格大幅上涨的利好带动下,价格下跌幅度相比前期明显减小,终端用户购也变得积极。近期广州市场中厚板到货正常,市场中厚板库存维持高位,周边钢厂库存压力也比较大,部分钢厂已经进入检修阶段。目前,困扰商家的仍是中厚板库存压力,在钢材大面有所好转的情况下,商家都以出货为主。
涂镀板卷:今日国内中心城市涂镀市场跌势减缓。国内重点中心城市0.47mm彩涂板平均价格6515元,比昨日下跌了20元,博兴市场价格较昨日跌200元。国内重点中心城市1.0mm镀锌板平均价格是5060元,比昨日价格跌10元,博兴地区价格跌200元,而上海市场价格较昨日涨100元。今日国内涂镀市场跌势明显减缓,在上游建材、热卷行情出现反弹的刺激下,涂镀市场逐步走稳,部分地区呈止跌回升迹象,市场成交有小幅增加,但多数为贸易商间流通,实际购增加有限。在没有得到较强需求支撑情况下,大部分商家对行情反弹不抱过大期望。但也应注意到,一些商家和用户已开始有意识的囤货建立库存。说明价格已跌至较低水平,行情逐步进入盘整阶段,后期出现大幅波动的可能性不大。
热轧带钢:据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示,唐山宏盛源产的2.5*(183-355)的带钢承兑含税价格为3650元,唐山兴业产的4.0*520的带钢承兑含税价格为3700元,唐山瑞丰继续实行次日结算政策。受成交低迷影响,唐山地区带钢厂不断下拉带钢出厂价格,各种优惠政策继续执行。据了解,当前唐山地区带钢产量正在逐渐减少,减产、停产现象不断增加。厂家急于出货的心情导致带钢价格不断跳水。今日,上海建材、热卷价格纷纷上扬,远期电子盘一路飘红,这使得经销商心态略有转好,短期内将抑制唐山带钢价格继续回跌。
管材:焊管:今日国内中心城市焊管价格继续下跌,国内重点中心城市4寸(3.25mm)焊管的平均价格为4282元,相比昨天下跌80元,其中天津、武汉、西安市场分别比昨天下跌150元、100元和100元。受热轧带钢出厂价格继续下跌的影响,钢厂成本线普遍下移,华北地区部分库存较大的管厂价格政策继续下调,市场心态也随之转差。目前,华北地区主要带钢企业带钢出厂价格仍明显高于热卷价格,市场预期带钢仍有较大回落空间,管厂对后市行情也基本看空,下游经销商购谨慎。本周,华北地区带钢小组会议即将召开,华北带钢结算价格预计将大幅下调,管厂成本仍将下移,后期焊管行情走势难以乐观。无缝管:今日全国无缝管市场价格整体仍显低迷,上海市场依旧是首当其冲,下降幅度为250-500元不等,北京、天津弱势调整,中南、西南、西北相对平稳。据兰格钢铁信息研究中心监测显示,10月21日全国重点城市159*6均价6540元,较昨日降90元。在成交情况持续低迷的情况下,钢厂频繁的调低价格,致使商家报价也较为混乱,且议价空间较大,部分大户对库存较大有低价抛货现象;对于相对平稳的市场,尽管报价暂时持稳,但是实际成交价让利幅度较大。上游管坯继续下跌,山东、无锡一带管坯业已低至3750元,无缝管市场必将同步下降。据悉,天管现已恢复生产,对于华北地区天管的协议户来说,将有带来库存的压力,此而,华北市场仍将弱势调整,华东地区下跌的势头仍难以遏制。
型材:今日国内部分中心城市型材市场价格继续下跌。国内重点中心城市25#工字钢的平均价格是4580元,较昨日价格下跌35元,其中西安、上海市场分别下跌250元、100元; 25#槽钢平均价格是4681元,较昨日价格下跌19元,其中上海、杭州分别下跌120元、70元;5#角钢平均价格是4371元,较昨日价格下跌27元,其中上海、杭州、武汉市场价格分别下跌100元、70元、100元。今日国内型材市场价格继续探底,不过华北部分城市市场价格基本维持稳定,但是市场成交依旧没有太大的起色。近期华东城市建筑钢材价格出现反弹,但是型材经销商似乎没有受到太大的影响,预计短期内市场成交不会有明显的改观,短期内市场价格将继续以 弱势盘整为主。
特钢综述碳合结钢:今日国内碳合结钢市场行情全面进入了止跌回稳态势,其中苏杭一带地区报价有明显回涨势头,其中最大幅度有200元。据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示,45#碳结钢:湘钢产Φ80mm为3750元,承钢产4000元,杭钢产Φ60mm为3800元,鄂钢产Φ50mm为3700元,南钢产Φ80为3850元;40Cr合结钢方面首钢产Φ20mm为4450元,Φ110mm为4850元,本钢产Φ180mm为5300元。受前期快速下跌的影响,国内碳合结钢整体行情开始逐渐走稳,并出现 小幅上涨的势头,其中以上海、杭州地区市场较为突出,而北方市场受地区差异今日行情仍然处于小幅下跌的过程。此外由于现在贸易商所销售的货都是手里的原有库存,当前市场大跌的时候,贸易商的想法就是想把库存清零,杀跌出货并拉高出货的目的。但目的都是统一的就是出货,尽量降低库存压力以规避风险。贸易商卖出去的货基本都是手里的现货主要是前期快速下跌过程中已经构成企稳的条件,加之钢厂方面的减产保价措施已经进入实质性阶段等利好因素影响,导致近几日市场行情出现止跌回稳了。而华北地区价格也开始停止继续下跌的行情,商家观望钢厂近期即将出台的价格信息,以应对未来市场走势。预计当前市场价格止跌过程是市场快速下跌后的调整期,未来市场仍将继续保持下跌过程,行业内的供求关系尚未改变。
不锈钢:今日国内不锈钢市场行情出现止跌回稳的趋势,主要是受昨日伦敦镍价开始回稳的影响,以及前期市场行情快速下跌已经构成企稳的先决条件。据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示,国内市场报价为:张浦产:冷卷304/2B 0.8mm为21500元,2.0mm为20100元;太钢产304/2B 2.0mm为19800元;热轧304/No.1 平板4.0-6.0mm为18700元,同规格张浦产为18400元,304/NO.1 卷板太钢产3.0mm为19800元。由于前期市场快速下跌已经构成市场回稳的条件,因此今日价格已经出现止跌趋势。而300系产品需求依然没有找到合理价位接手,导致今年300系产品大幅下跌,而200系产品价格却依然坚挺,主要是当前市场结构性的改变引起的,势必影响后期200系市场的大幅走跌。由于下游用户对后期市场的不看好,贸易商多取小批量进货、实现零库存的操作手段来运作,此外市场观望心态较重。虽然今日市场成交价格开始回稳但钢厂对市场价格持续下滑的担心,宝钢出台的12月份钢材价格也可以看出,未来市场行情仍然处于持续下跌的过程。
炉料动态10月21日国内炉料市场基本持稳运行。具体情况如下:
钢坯市场:今日国内钢坯市场整体基本保持平稳运行,市场继续充斥着浓厚的观望情绪。近日国内钢材价格跌势放缓,而钢坯市场也逐步停止了下行的步伐。当前各厂家出货量多少根据自身情况反响不一,市场分化现象明显,个别厂家出货量较前期略有好转,但仍有厂家出货情况较差。目前大多数厂家停炉减产,产量虽出现下滑趋势,但市场仍处于供大于求局面。唐山地区普碳150*150方坯主流市场承兑含税价在3150元(吨价/下同),普碳165*225矩形坯主流市场承兑含税价在3200元,低合金150方坯价格在3300元;天津地区普碳150方坯价格在3250元,低合金150方坯价格在3350元;山西地区普碳150方坯价格在3150元,低合金150方坯价格在3300元;山东淄博地区普碳150方坯价格在3400元,低合金150方坯价格在3500元;无锡地区普碳150方坯价格在3300元,低合金150方坯价格在3350元;河南安阳地区普碳150方坯价格在3500元,低合金150方坯价格在3600元;辽宁地区普碳150方坯价格在3700元,低合金150方坯价格在3800元;价格均与昨日持平。
铁精粉市场:铁精粉市场降幅有所减缓,但整体市场仍未摆脱下行命运。随着各钢厂12月份钢材价格下调政策的出台,再加上钢铁厂减产停产的消息不绝于耳,使得铁矿石市场恐慌情绪再次蠢动,部分购商继续压低价格购铁精粉,而实际成交状况依然不佳,整体市场再现波动景象,市场价格继续走低。大部分矿选企业生产积极性不高,购商报出的购价格能接盘的厂家极少,供需双方处于胶着状态。进口矿现货市场持续走低,降幅一般在30元左右,进口市场的萧条景象仍在延续。近期铁精粉市场仍有继续走低的可能。目前唐山地区66%酸粉湿基不含税市场报价在590-610元,部分地区购商购价格在550元左右,基本没有成交量。武安地区64%碱粉湿基不含税出厂价格在630-650元。今日凌钢下调铁精粉购价格50元,66%酸粉干基购价格执行650元。北票地区66%酸粉湿基不含税市场价格在520元左右,下调30元左右。鞍山地区66%酸粉干基含税出厂价格在650元左右,后期市场仍有下行的可能。
生铁市场:生铁市场依然萎靡不振。虽然近期上海等地区钢材市场略有走高态势,但对生铁市场的影响却没有明显效果,整体钢材市场的低迷运行,各类钢材品种库存积压,钢厂亏损不计其数,中小型高炉停产数量已过半,可以说炼钢铁市场已基本丢失了阵地。铸造铁市场同样面临棘手问题,多数铁厂多遵循一单一议的出货方式,只要有意向购买,价格制定较为灵活。现阶段中间商均不敢轻易上货,超过百吨的发货量就已算大宗成交。近期生铁市场仍将表现回调态势。目前唐山地区炼钢铁市场现金价格在2500-2550元。武安地区炼钢铁市场价格在2600元,铸造铁市场价格在3600元。山东淄博地区炼钢铁市场报价在2400-2500元,铸造铁价格在3680-3700元。鞍山地区炼钢铁现款报价在2800元左右,铸造铁价格在3450元,下滑200元。
废钢市场:废钢市场稳中略有调整。近日华东地区钢材市场略有走高迹象,由此带动了江苏等地区部分钢厂购废钢的热情。连日来江阴地区部分钢厂上调废钢购价格,据悉,其上调原因在于,当地小型钢厂由于废钢吃紧以及日上货量大幅减少,使得部分中小钢铁企业小幅上调废钢购价格,而加大废钢的上货量。江苏地区市场走高,并未影响整个废钢市场的运行,部分地区废钢市场仍有一定下行走势。近期废钢市场将表现弱势盘整状态。目前北京地区重废市场报价在1800元左右,跌幅在50元左右;唐山地区重废市场价格在2100元左右;南京地区重废市场价格在2100元;大连地区重废市场价格在1950元;安阳重废市场价格在2100元左右;广州重废市场价格在1850元;江阴地区重废市场价格在1850元左右;常州地区重废市场价格在1800元;临沂地区重废市场价格在1750元;上海地区重废市场价格在1850元左右;石家庄地区重废市场价格在2000元;太原地区重废市场价格在1900元;国内其他地区市场基本保持平稳。
焦炭市场:今日国内焦炭市场继续震荡下行,近期焦炭市场在走一个持续下滑之路,市场成交已经溃不成军。在钢市大环境低迷的情况下,钢厂对焦炭需求持续萎缩,一些焦化厂已经减产或停产,但当前焦炭市场跌势仍无法扭转,且一些厂家已经亏损。尽管如此,焦化厂仍在低价抛货,主要要库存量较大,需回笼资金。短期来看,在无明显利好因素的情况下,近期焦炭市场仍将弱势调理。河津地区二级冶金焦出厂价格在1750元,太原地区二级冶金焦出厂价格在1800元,唐山地区二级冶金焦出厂价格在1800元,天津地区二级冶金焦出厂价格在2000元,河南安阳地区二级冶金焦出厂价格在1800元,无锡地区二级冶金焦出厂价格在1900元,淮北地区二级冶金焦出厂价格在1950元,淄博地区二级冶金焦出厂价格在1900元,潍坊地区二级冶金焦出厂价格在1850元,安阳地区二级冶金焦出厂价格在1800元,辽阳地区二级冶金焦出厂价格在1800元,七台河地区二级冶金焦出厂价格在1800元,较昨日价格跌50-150元。
钢厂资讯钢厂调价:20日济钢螺纹钢下调900元,中板下调700元,厚板下调700元,热轧卷板下调400元;21日水钢线材、螺纹钢上调100元;21日厦门众达高线上调140元,螺纹钢上调120元;21日沙钢螺纹钢下调400元,普线价格下调500元;21日莱钢中小规格H型钢普降550元,大规格H型钢普降850元,工槽钢普降700元;21日天津江天槽钢下调320-380元,H型钢下调370元;21日天津兆博所有规格型材下调100元。
钢厂动态:首钢参与贵州煤钢电项目;武钢与韩国POSTEEL签订合作协议;力拓与敬业集团就铁矿石的供应达成合作意向;南钢成立现货公司;南阳汉冶船板钢通过韩国船级社质量认证;沙钢冷成型用热轧低碳钢钢带获标证书;中天钢铁1号高炉技改工程竣工投产;湖州宝华拟将增加Φ1020mm焊管生产线;宝钢中厚板分公司3号加热炉建成点火;海南西洋不锈钢50万吨不锈钢项目动工;武钢条材总厂加热炉“油改气”工程点火成功;石横特钢炼钢厂2号60吨转炉建成投产;本钢集团公司首创全连铸工艺成功生产出823钢;邯钢研制成功家电冲压用镀锌板SGCD1;宝钢分公司1580热轧年修启动;10月17日,攀钢炼铁厂一号高炉进入年修,休风停炉28天;柳钢于2008年10月20日对中板生产线进行为期10天的年修,影响产量约4-4.5万吨左右。
国际动态国际焦点:巴西钢铁协会:巴西9月份粗钢产出年比增长5%:由于巴西国内对钢铁的持续需求,巴西钢铁生产商9月份生产了300.1万吨钢铁,而去年同期为286.8万吨,年比增幅为5%。9月份巴西轧制钢产量略有下降,从去年同期的215.5万吨下降到214万吨,降幅为0.7%。根据巴西钢铁协会的数据,7月份巴西建筑业对钢铁需求持续推动长钢产品产出的增加。但是尽管有巴西汽车行业的强劲需求,扁钢产出已经是连续7个月下滑。日韩钢企购得巴西铁矿 沙钢出局:日韩钢铁企业以31.2亿美元获得巴西国家钢铁公司旗下一铁矿40%股份,沙钢参与竞购未果。日本和韩国钢铁生产商组成的联盟以31.2亿美元竞购获得巴西国家钢铁公司(下称CSN)招标出售的铁矿石子公司股份。宝钢:淡水河谷在错误时间做出的错误决定:巴西淡水河谷公司(Vale)试图提高面向亚洲客户的铁矿石售价是在错误的时间做出的错误决定,宝钢集团有限公司董事长徐乐江周一表示。越南钢贸易商寻求出口税进一步降至零: 钢价下跌和当地需求呆滞,越南钢贸易商仍寻求进一步下调出口税,尽管最近出口税连续两次下调,即9月份从原20%降至10%,10月初又从10%降至5%。受全球金融危机的影响,4季度钢价继续低迷,世界各大钢厂相继减产,钢厂和贸易商都面临大的亏损。越南钢材市场亦受到大的冲击,东南亚钢厂亦开始声称减产。奥钢联推迟黑海钢厂项目:奥钢联集团公司目前证实,黑海钢厂项目场址的决定不会在今年前做出。 这家奥地利钢厂之前于12月前做出这一决定。公司高层于上周反应说,鉴于目前下滑的经济环境,该公司将重新考虑这一。奥钢联于昨日称:“由于金融危机,加之全球经济的不确定性,这一决定将推迟到09年做出。
国际行情:欧盟中厚板市场继续下滑:分析家认为,欧盟中厚板市场价格还需再跌100欧元,价格不跌到底部客户是不会开始购的。经销商也停止了购,而在等待钢厂声称11月份降价,生产厂家不得不降30或40欧元/吨。由于缺少成交,很难得到当地的准确成交价,据说可能为750-820欧元/吨。印度本财年钢材进口800万吨:印度上财年共进口钢材600万吨,本财年钢材进口量还会增加1/3,达到800万吨。印度JSW第2财政季度粗钢产量增14%:京徳勒西南钢铁公司(JSW)截止到9月份的第2财政季度粗钢产出增14%,粗钢季度产出首次超过100万吨,上半财年共生产粗钢1.5万吨,增18%。成本下降导致泰国钢价下跌20%:于国际油价连续下滑,使生产成本降低,多项商品特别是建筑用钢材,包括棒材、型材、钢管和铁钉等降幅平均达20%.由于生铁和废钢等原料价格下降,促使泰国棒材平均售价由每条184.5泰铢下降到174泰铢,降幅达5.69%。C型钢零售价自每段775.5泰铢降至764泰铢,下降1.48%;钢管平均售价由2067泰铢降至2038泰铢,降幅1.4%。矿商阿特拉斯拟在中国现货市场销售6.5万吨铁矿石: 澳洲矿商阿特拉斯将在中国的现货市场初步销售6.5万吨铁矿石.这批铁矿石来自阿特拉斯的新矿山.该公司正在等候签订长期供应合同。
印度尼西亚 通货膨胀 急!!
一、总量态势
1.经济增长明显回落
上半年,国内生产总值130619亿元,按可比价格计算,同比增长10.4%,比上年同期回落1.8个百分点。其中,第一产业增加值11800亿元,增长3.5%,回落0.5个百分点;第二产业增加值67419亿元,增长11.3%,回落2.4个百分点;第三产业增加值51400亿元,增长10.5%,回落1.6个百分点。
规模以上工业增加值同比增长16.3%,比上年同期回落2.2个百分点。其中二季度增长15.9%。分类型看,国有及国有控股企业增加值增长12.7%,集体企业增长10.5%,股份制企业增长18.8%,外商及港澳台投资企业增长14.3%;重工业增长17.3%,轻工业增长13.8%。产销衔接状况良好,产品销售率.7%,同比提高0.2个百分点。
2.居民消费价格涨幅回落
上半年,居民消费价格总水平上涨7.9%,比1-5月份低0.2个百分点。其中,城市上涨7.6%,农村上涨8.6%。分类别看,食品价格上涨20.4%,拉动价格总水平上涨6.64个百分点;居住价格上涨6.9%,拉动价格总水平上涨1.02个百分点;其余商品价格有涨有落。
3.就业目标完成较好
上半年,全国城镇新增就业人数640万,完成全年目标的64%;下岗失业人员再就业282万,完成全年目标的56%;就业困难人员就业77万,完成全年目标的77%。上半年,城镇居民人均可支配收入8065元,同比增长14.4%,扣除价格因素,实际增长6.3%;农村居民人均现金收入2528元,增长19.8%,扣除价格因素,实际增长10.3%。
4.国家外汇储备增加
2008年6月末,国家外汇储备余额为18088亿美元,同比增长35.73%。上半年增加2806亿美元,同比多增143亿美元。6月末人民币汇率为1美元兑6.8591元人民币,比上年末升值6.099%,实际有效汇率升值3.75%。
二、因素与结构
1.固定资产投资结构有所改善,城乡消费同步增长
上半年,全社会固定资产投资68402亿元,同比增长26.3%,比上年同期加快0.4个百分点。其中,城镇58436亿元,增长26.8%;农村9966亿元,增长23.2%。在城镇投资中,三次产业投资分别增长69.5%、26.6%和26.2%,第一产业同比加2个百分点;中、西部投资分别增长22.4%、35.3%和28.6%,中西部增速明显快于东部。
社会消费品零售总额51043亿元,同比增长21.4%,比上年同期加快6.0个百分点;扣除价格因素,实际增长13.9%。其中城镇34819亿元,增长22.1%,县及县以下16224亿元,增长20.0%;批发和零售业43068亿元,住宿和餐饮业7207亿元,分别增长21.3%和24.0%。
2.出口增速有所回落,外商直接投资快速增长
上半年,进出口总额12342亿美元,同比增长25.7%,比上年同期加快2.4个百分点。其中,出口6666亿美元,增长21.9%,回落5.7个百分点;进口5676亿美元,增长30.6%,加快12.4个百分点。贸易顺差990亿美元,同比减少132亿美元。上半年,实际使用外资金额524亿美元,增长45.6%,比上年同期加3.4个百分点。
3.财政收入增长加快 企业利润和个人收入增速减缓
1-5月份,国家财政收入完成29064.4万元,比上年同期增长33.8%,增速同比加.2个百分点,增长最快的是关税和企业所得税。全国规模以上工业企业实现利润10944亿元,同比增长20.9%,比上年同期回落21.2个百分点。实现利润最多的5个行业分别是:石油和天然气开业、黑色金属冶炼及压延加工业、交通运输设备制造业、化学原料及化学制品制造业、煤炭开和洗选业。
上半年,城镇居民人均可支配收入8065元,同比增长14.4%,扣除价格因素,实际增长6.3%;农村居民人均现金收入2528元,增长19.8%,扣除价格因素,实际增长10.3%。
4.货币供应量增幅回落 本外币存反向变动
6月末,广义货币 (M2)余额44.31万亿元,同比增长17.37%,增幅比上年末高0.63个百分点,比上月末低0.7个百分点;狭义货币 (M1)余额15.48万亿元,同比增长14.19%,增幅比上年末和上月末分别低6.86和3.74个百分点;市场货币流通量(M0)余额3.02万亿元,同比增长12.28%。上半年净回笼现金194亿元,同比多回笼2亿元。
6月末,金融机构本外币各项存款余额45.02万亿元,同比增长17.84%。其中人民币各项存款余额43.90万亿元,同比增长18.85%,比上月末低0.84个百分点。外汇各项存款余额1638亿美元,同比下降1.75%,上半年外汇各项存款增加30亿美元,同比少增23亿美元。
6月末,金融机构本外币各项余额30.51万亿元,同比增长15.17%。人民币各项余额28.62万亿元,同比增长14.12%,增幅比上年末和上月末分别低1.98和0.74个百分点;外汇余额2753亿美元,同比增长48.63%。上半年人民币增加24525亿元,同比少增899亿元。外汇增加553亿美元,同比多增388亿美元。
5.银行间市场成交量扩大 利率略有所回升
6月份银行间市场人民币交易累计成交8.31万亿元,日均成交 4153亿元,同比增长55.9%,同比多成交1489亿元。
6月份银行间市场同业拆借月加权平均利率3.07%,比上月高0.24个百分点,比去年同期高0.68个百分点;质押式债券回购月加权平均利率3.08%,比上月高0.20个百分点,比去年同期高0.61个百分点。6月末全部金融机构超额储备率1.95%,比上月末高0.44个百分点,比去年同期低1.05个百分点。
6.全球股市普遍下跌,A股跌幅全球之最
受全球经济下滑和油价持续高走的影响,全球股市普跌,美股创两年来新低。A股处于下跌中继当中,第二季度上证综指收于2746点,单季跌幅达20%。由于越南股市已反弹30%,因此上证股指自6000点以来跌幅是同期全球之最。
影响A股下跌趋势的基本面因素主要有对国内经济下滑的担心和CPI的持续上扬,并且与国际资本市场联动性越来越强。国内机构对A股仍是一片看淡,基金赎回压力大增,反过来又进一步对A股走势构成压力。
三,政策效应
1, 总体经济形势判断
今年可谓是多事之秋。继南方雪灾之后,四川又发生8级大地震;美国次贷危机一波三折,国际金融动荡加剧,全球通胀上升,增长趋缓。在这种情况下,我国的经济运行基本稳定,上半年GDP增长10.4%,CPI上升7.9%,呈现出经济增长明显滑落,通货膨胀高位趋降的态势,与人们的预测大致相符。
经济增长回落,表明我国的经济运行进入了本轮增长周期的下行区间。不过,目前仍处在高位,回落的空间还有。人们对增长回落给予了过分的关注,其原因是多方面的。一是如果回落过大,很多矛盾和问题就可能无法掩盖和拖延;二是官员晋升的锦标赛以及的正当性和威信也可能受到影响;三是就业困难有可能增大,社会稳定会受到威胁。
其实,真正值得人们关注的是,经济运行风险的进一步积累。这从一些结构性因素的变化中也可以看得出来。一是进口高速增长,出口增长大幅回落,虽然符合经济调整的需要和方向,但增加了输入型通货膨胀的压力。二是货币政策和汇率政策的操作方向不错,但一时难以到位,流动性过剩的局面依旧,甚至呈加剧之势。三是企业利润增长下滑,个人收入增长趋缓,而收入增长过快,再加上相对价格扭曲,既可能在通胀较高的情况下使增长进一步下滑,更不利于结构调整。
关于地震的影响需要具体分析。在经济上,地震造成人民生命财产的巨大损失,估计在上万亿元左右,有的甚至无法补救,但损失的是存量资产,而救灾和灾后重建的过程,引致和增加的是新的社会需求,拉动的是流量的增长。在社会生活方面,地震也是危险和机会并存,应对和把握得好,有利于促进社会的整合,否则,也可能是又一次付出的学费。
2, 关注全球通胀和国际金融动荡
今年以来,国际经济形势复杂多变,基本趋势是经济增长趋缓,通货膨胀加速。欧元区一季度经济增长达到0.8%,二季度会进一步萎缩,CPI已经达到3.7%,今年夏季有可能超过4%,是欧洲央行通货膨胀控制目标的2倍。英国的通货膨胀率已经接近4%,晚些时候有可能达到5%。美国经济增长率一季度为0.6%,全年预计为1-1.6%,6月份消费价格指数上升了1.1%,为2005年9月以来的最大升幅,也是26年来的第二大升幅,预计全年通货膨胀率将达到3.8%-4.2%。许多新兴经济体的经济增长率都有不同程度的回落,而俄罗斯、乌克兰、土耳其、南非和印度尼西亚的通货膨胀率已经达到两位数,越南的通货膨胀率超过25%,形成了全球通货膨胀的态势。
很多人将通货膨胀的上升归之于石油和粮食等大宗商品价格的上涨,此议有一定道理。近四年来,国际油价每年以每桶10―20美元的幅度上涨,自去年7月以来,石油输出国组织的市场监督原油一篮子平均价翻了一番,从70美元涨至140美元,今年涨得更快,前6个月提高了近50美元,涨幅超过了40%。近三年,国际粮价上涨了181%,食品价格上涨了83%,3、4月份国际大米价格猛涨75%。然而,通货膨胀说到底是一个货币现象。全球通胀的主要原因还在于国际货币政策环境过于宽松,特别是美国为了应对次贷危机而实行了过分宽松的货币政策,再加上日本央行长期实施的低利率政策。至于一些新兴经济国家,由于取不同形式使本币与美元挂钩,因而当美国实施宽松的货币政策和美元走贬时,也就无法收紧自己的货币政策。实际上等于美联储输出了宽松的货币政策和通货膨胀。这是目前国际经济运行的实际,并不是什么人的阴谋。因为,现行的世界秩序是一种强权主导行的格局,而各个国家又都是民族利益至上,其行为方式和政策选择都是为了最大化本国的利益。
与全球通胀密切相关,国际金融动荡的加剧也值得特别关注。最近,美国两大房贷机构房利美和房地美出现运营危机,一周之内两家公司的股价跌去了50%,半年内市值合计蒸发了460亿美元,受此拖累,纽约三大股指全线下挫,全球市场发生“金融海啸”。与此同时,美国印地麦克银行由于包括次贷在内的信贷资产出现大批坏账,造成亏损,发生流动性困难,出现挤兑,因而倒闭,成为美国历史上第二大规模的银行倒闭案。于是,次贷危机远未结束再次成为人们议论的话题。
自去年9月次贷危机暴发,与次级住房抵押有关的金融机构纷纷破产倒闭,美联储进入降息周期,次贷危机的冲击一浪接着一浪。去年底今年初,花旗、美林、瑞银等著名金融机构相继报亏和扩大损失计提,并向外寻求融资,市场流动性压力剧增,美联储在向市场流入资金的同时,与欧洲央行等联手干预。一些人预断,次贷已经见底。今年三月,美国第五大投资银行贝尔斯登濒临破产,迫使美联储紧急注资,并大幅降息75个基点。到了4月份,历时几个月的金融市场动荡一度出现了某些缓和迹象,一些人又预测次贷危机最严重的时期已经过去。这一次的冲击让人们重新认识次贷危机及其影响。由于房利美和房地美在美国住房金融体系中扮演着核心的角色,承担着美国12万亿美元普通住房的融资或者信用担保,其破产倒闭可能是灾难性的,与之相比,次贷危机已经引发的金融动荡不过是小巫见大巫。因此,美国不可能见死不救。值得关注的是,中国持有美国国债的规模已达5065亿美元,仅次于日本(5787亿美元),并且是两房的最大债权人,损失已无法避免,即使美国通过发行更多的国债施以援助,也只是减少了一些损失而已。
3, 货币、汇率与短期资本流动
今年以来,面对通货膨胀上升之势,央行取了紧缩性货币政策,曾四次提高存款准备金率2.5个百分点,回收流动性1.3万多亿元,并按季度加强了对的控制。应当肯定,从紧的政策方向是正确的,应当坚持,不能因通胀率的高位回落而改变。但是,具体操作还是可以讨论的。数量控制是刚性的,没有回旋的余地。中小企业资金紧缺,就是证明。不如适当放松数量控制而运用利率调节,这就会给那些能够承受得起的企业以选择的余地。
央行偏好于数量手段而摈弃价格手段的原因在于,在中美利差倒挂和升值压力未解的情况下,运用利率调节会刺激热钱流入。特别是最近,有人估算热钱流入的规模达到1.75万亿美元之巨,更增加了央行的顾虑。其实,热钱本身的概念就不清楚,不如改用短期资本流动,其数量也是一个难以准确估算的问题,上述估算就存在着一些明显的不合理之处。我们曾经指出,短期资本流入套汇套利的激励,主要来自于汇率升值预期,利差不是主要问题,因为短期资本不可能在银行呆那么长的时间,而实际利率为负和存利差过大造成的相对价格扭曲和财富逆向转移才是主要问题。对此最好的证明是,在股市走低的情况下,今年上半年上市银行的利润猛增,中信、浦发、民生、招商预增100%以上,其中,中信和浦发分别是150%和140%,全部上市银行上半年预增利润有望达到70%,全年达到50%,其中,利差收入占1/3以上。要知道,政策操作和市场调整是一个不断试错的过程,没有最好的政策,只有适当的政策。因此,政策调整也是两害相权取其轻,两利相权取其重,不能只求稳妥,不求进取,否则,只能处于被动挨打和被别人牵着鼻子走的尴尬境地,其失误和风险可能更大。
今年上半年,人民币对美元的汇率升值了6.1%,从2005年7月21日以来,累计升值接近20%,但对欧元不升反贬。有人认为,升值已经到顶,升值速度过快,升值并不能抑制通货膨胀。其实,短期资本流入加速,升值压力依旧,说值并未到位。通货膨胀的成因是多方面的,治理通胀需要多种政策的配合作用,既不能把抑制通货膨胀的责任完全归之于货币政策,也不能把升值的目标定位于治理通货膨胀;汇率升值主要是调整内外相对价格关系和解决经济内外失衡。不仅如此,汇率升值与通货膨胀之间的关系也是复杂的,既有互补的一面,也有互替的一面。汇率升值减少了相对价格扭曲和外部需求,有利于抑制通货膨胀,但在没有调整到位以前,升值预期和升值压力造成的短期资本流入,还会推动通货膨胀。CPI和PPI的不同走势、储蓄存款回流、一般市场价格与资产价格涨落互见以及本外币存的反向运动,均与此有关。
人民币汇率升值必然会增加进口和抑制出口,今年以来出口增长趋缓、进口增长加快的事实也说明了这一点,一部分出口企业出现困难,甚至关闭破产,纺织等一些出口行业和珠三角等出口导向型经济发达的地区也受到明显影响。这正是汇率调整的目的以及调整的代价或者机会成本。须知,任何政策都不是免费的午餐。经过调整,汇率趋向合理,内外失衡缓解,国内配置和经济结构改善,失业的工人就会重新就业,经济也会恢复增长,虽然会有一个过程和时滞。应当指出,人民币汇率升值,一部分出口企业出现困难,正是进行调整的好时机。如果没有困难,生产多少出口多少,利润不断增加,日子很好过,谁还去调整?事实上,真正的调整在很大程度上都是逼出来的。陷入困境的企业都是技术水平低、加工程度浅、增加价值少的企业,这些企业也正是需要退出的企业。这些企业不退出、不转型和不升级,新的企业就进不来,只有低水平和低技术的企业退出去或者转型升级了,新的高水平和高技术的企业进入了,技术水平才能提高,产业发展才能提升,出口结构才能改善,中国才能从贸易大国走向贸易强国。这是汇率升值的题中应有之义。
在货币政策独立性不足和操作空间有限的情况下,汇率政策就成为调整的主要手段。在最近的汇率政策操作中,央行改变了一升一贬的操作方式,开始了对美元、欧元和日元同时升值的操作。这是一个进步。实践证明,在目前的情况下,这样做并没有太大的风险,反而扩大了汇率政策的操作空间。至于汇率升值对出口企业造成的不利影响,可以运用其他政策手段予以平衡和缓解。最近出台的提高纺织业出口退税的办法就是如此。
在国际金融体系不稳和国际金融动荡加剧的情况下,短期资本的大量流入造成了风险的积累,而资本流动的逆转则将是危机的来临。最近越南的情况就是证明。因此,央行不仅要治理通货膨胀,保持货币稳定,而且要关注资本流动,保持金融稳定。从中国目前的情况来看,有1.8万亿美元的外汇储备,经济增长虽有滑落,但依然保持了10.4%的增长速度,似乎不会出现这种状况。但是,资本流动的逆转也许是一夜之间发生的事情,其对经济的影响是巨大的,甚至是灾难性的,而中国目前的情势又是历史上不曾遇到过的。所以,对此必须保持高度的警惕,一方面在加强资本流动监管的同时,进一步推进汇率体制改革,另一方面,对资本流动趋势和情况进行有预见的研究和事先的充分准备。这样,在来临时就能处于主动地位,进退有据,应对自如。
4, 把治理通胀和调整相对价格结合起来
在上个季度的经济分析报告中,我们明确地指出,中国进入了一个中度通货膨胀时期,这个时期并不是一、两年的短期的,而可能是中期的。即使下半年的消费价格走低,今年的通胀率也不可能降到6%以下,明年也不会更低,企图把消费价格控制在5%以下是不可能的。国际大宗商品价格上涨,流动性过剩,不得不调整人为压低要素价格,都是推动价格上涨的重要因素。即使别的因素存而不论,仅就粮食来看,问题也是很清楚的。尽管今年的夏粮取得了丰收,预计达2400亿斤,全年粮食产量1万斤,但是,在国际粮价大涨和粮食危机显现的背景下,国内粮食价格表面上波澜不惊,实际上已经进入了上升通道。据了解,现在山东、河北等地的小麦市场价格已经达到0.82元/斤以上,虽低于5月份国际市场小麦价格(接近1元/斤),但远高于2008年国家规定白麦的最低收购价格(0.77元/斤),再加上农资价格上涨的压力,粮价上涨是不可避免的。否则,不仅现行收购价对农民没有吸引力,再一次发生谷溅伤农的事情,也阻止不了粮食的走私出口。因此,与其取价格控制和扭曲相对价格的办法,不惜代价地把通货膨胀率压至5%以下,还不如面对现实,在稳定通胀预期和保持较快经济增长的同时,相机抉择,推进要素价格改革,校正相对价格关系的人为扭曲。
在面临通货膨胀上升的情况下,人们更关注价格总水平和通货膨胀,而忽视相对价格和比价关系。这一点不难从新闻媒体的舆论中得到证明,把治理通胀作为宏观经济政策的第一目标就是其集中表现。不仅如此,为了治理通货膨胀,甚至取了控制物价、扭曲相对价格的做法,如扩大实际利率负值,保持要素低价,进行不适当的价格补贴等等。其中一个重要依据是一个传统的错误观点,即认为通货膨胀会扭曲收入分配和造成财富转移。其实,通货膨胀上升是价格总水平上升,虽然对低收入阶层的损害较大,但扭曲收入分配和造成财富转移的是相对价格扭曲,而非价格总水平的变化。
如果说在通货膨胀率高的时候,相对价格的调整比较困难,那么,用扭曲相对价格来抑制通货膨胀,造成的问题可能更大。因此,把抑制通货膨胀和调整相对价格结合起来,也许更为恰当。6月20日成品油价格的调整就是一例。如果成品油价格不作调整,油品的消费和浪费还会增加,财政补贴和社会不公也会继续扩大,供应紧张的局面就会加剧,油价还要进一步上涨。而调升成品油价格,虽然有可能使今年的消费物价稍有上升,但会使以后的通货膨胀受到抑制。中国提高成品油价格,国际油价应声回调就是证明。因此,对于货币政策和汇率政策来说,成品油提价是长期利好。目前,美国的汽油价格是4美元,日本是188日元,香港是16港元,而国内提价后是6元多。如能通过几次调价,与国际油价接轨和联动,进而放开油价,就可以彻底消除油价管制中发生的种种荒唐,降低经济运行风险,改善中国的能源安全。因此,有了这一次的经验,奥运会以后,应当继续做下去。油价如此,其他价格也是一样。
此次成品油提价虽然是一个正确的选择,但与此同时取的一些价格管制和补贴措施还值得讨论。发改委在把汽、柴油价格每吨提高1000元,航空煤油价格每吨提高1500元,电价每千瓦时提高2.5分钱的同时,宣布与居民生活密切相关的铁路客运、城市公交、农村道路客运、出租车、液化气、天然气价格均不得提高,城乡居民用电、农业和生产化肥用电价格不作调整,对全国发电用煤价格实行临时价格干预,发电用煤出矿价不得超过提价当日的实际结算价格。此外还出台了一些价格补贴。从这些情况中不难看出,一是价格调整的政策目标全部集中于此次提价不能影响消费物价,这与其说是关注民生,不如说是为了的面子,结果是大大削弱了调价的效应。比如,如果说低保补贴标准较低,应当及时提高;既然与居民消费密切相关的价格不得提高,为什么借此提高低保标准。再如,出租车租价不能提高,油价提高由补贴,究竟补贴了谁?能够经常打的的不会是低收入群体。二是进一步扭曲了相对价格关系,比如,与油品相比,天然气价格本来偏低,现在更低了。再如,煤电联动搞了多年,很难推动,这次干脆把它取消了。三是的价格管制大大加强,以至于深入到很多具体行业和具体产品中去,这才是更令人担忧的事情。可见,用加强价格管制和扭曲相对价格关系的办法来治理通货膨胀,其结果可能是适得其反。
四,体制分析
1, 关于国企高管的激励和薪酬
在第1季度的报告中,我们讨论了国有企业改革的问题,提出了先收租,后分利,收租和减税并行的建议,这里根据新的情况再做一点补充。
在国有企业改革过程中,对企业高管的激励和薪酬问题始终占有重要地位,国资委和有关部门做出了一系列规定,并着手实施股权激励。开始时,境外高管的高薪和股权激励只是画饼充饥,名义上与国外高管一样,实际上拿的仍是国内工资。当年刘金宝案就涉及到这样的问题。然而,只要有了这类制度规定,企业及其高管都会通过自发的制度创新,千方百计地将其从名义规定变成实际的好处。于是,除了令人膛目的在职消费以外,国企高管的薪酬也如脱缰野马。资料显示,2002年中央国企主要负责人的实际平均薪酬与职工平均工资的差距是12倍,2003年扩大到13.5倍,前不久,人大常委郑功成在审议国有资产法案时说,央企高管年收入与职工收入差距高达数百万元,广东省情调查研究中心发布的《2006年省情调查报告》指出,有的企业经营者自定薪酬,有的企业实行股权激励,高管年薪超过数千万元。中移动19年推出股权激励,激励范围从最初总公司董事、高管扩大到分公司高管和其他雇员,历年来,这家公司经理人员共动用100.6714亿港元认购期权3.5395亿股,以行权时的市价计算,相关收益高达111.2196亿元。
针对这种情况,最近国资委发布了《关于规范国有上市公司实施股权激励有关问题的补充通知》(征求意见稿),为此设定上限封顶,规定激励对象的收益占本期股票期权授予时薪酬总水平,境内上市公司和境外H股公司不得超过40%,境外红筹公司不得超过50%,超过上述规定尚未行权的股票期权不再行使。与此同时,中纪委也发布《国有企业***员违反廉洁自律“七项要求”适用于〈中国***缓慢行走处分条例〉若干问题解释》,对国企老总违规自定薪酬要进行党纪处分。其实,股票期权封顶也与当年的奖金封顶一样是管不住的,党纪处分也不能解决这样的问题。首先,在相对价格扭曲,要素租金变成企业利润的情况下,对企业高管的任何激励安排都缺乏基础和依据。其次,企业法人治理结构不完善,以内部董事为主制定的激励方案不可能合理。因此,与其在激励安排的具体办法和管制上做文章,不如在基本制度基础的改革上下功夫。
五,趋势预测
第三季度,全球通胀和金融动荡还会继续,国内政策也不会有太大的变化,奥运会是最重要的,对当期的经济运行既有推动,也有影响。根据前面的分析,具体预测如下
季度
经济指标 2007年全年(实际) 2007年上半年(实际) 2008年上半年(实际) 2008年3季度(预测)
增长(%) 增长(%) 增长(%) 增长(%)
GDP 11.4 11.5 10.4 9.8
工业增加值 18.5 18.5 16.3 16.0
固定资产投资 24.8 25.9 26.3 25.0
消费品零售额 16.8 15.4 21.4 22.0
出口 25.7 27.6 21.9 20.5
进口 20.8 18.2 30.6 28.0
消费物价 4.8 3.2 7.9 7.5
注:1.GDP和工业增加值增长速度按可比价格计算,其余指标按现价计算;
2.固定资产投资指全社会固定资产投资;
3.工业增加值为国有企业和产品销售收入在500万元以上的非国有企业的增加值。
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